會計22-06內部報酬率法—其他試題

【選擇題】

【D】01.甲公司購入新設備以汰換原始成本$1,000,000，累計折舊$600,000之舊設備，該舊設備目前處分所得之現金為$100,000，公司適用之所得稅率為20%。請問用於計算新設備之內部報酬率時，前述對舊設備之處分交易，會增加多少現金淨流入量？ (A)$0 (B)$80,000 (C)$100,000 (D)$160,000。[101地方三等成會]

處分設備損失稅盾=[($1,000,000-$600,000)-$100,000]×20%=$60,000

增加現金淨流入=$100,000+$60,000=$160,000

 

【D】02.某公司擬進行一項投資方案，若公司之必要報酬率為10%某公司擬進行一項投資方案，若公司之必要報酬率為10%，則此投資方案之淨現值為正，其內部報酬率將為何？ (A)5% (B)10% (C)小於10% (D)大於10%。[101地方四等成會]

必要報酬率10%，淨現值為正數，則內部報酬率大於10%。

 

【B】03.有關內部報酬率法與淨現值法之敘述，下列何者錯誤？ (A)內部報酬率法係以內部報酬率為折現率 (B)內部報酬率係指以回收之資金再投資之報酬率 (C)淨現值法係以資金成本率為折現率 (D)內部報酬率法與淨現值法兩者皆考慮貨幣的時間價值。[106普考成會]

(B)內部報酬率法又稱現值報酬率法，使投資方案未來現金流入現值，等於最初投資額的折現率。使投資方案的NPV等於0的折現率。

 

【C】04.下列哪一種評估準則在正確地使用下將導致與淨現值法有相同的結果？ (A)回收期限法 (B)平均會計報酬率法 (C)內部報酬率法 (D)折現回收期限法。

 

【B】05.如果政府今天的一筆10億元的支出計畫，自明年開始產生5,000萬元的利益直到永遠，沒有通貨膨脹，則此計畫的內部報酬率是多少？ (A)2.5% (B)5% (C)7.5% (D)15%。[99身心]

IRR=(5,000萬÷10億)×100%=5%

 

【D】06.今天一筆10億元的支出計畫，自明年開始產生5,000萬元利益直到永遠，未來每年通貨膨脹為1%，則內部報酬率為何？ (A)1% (B)2.5% (C)4% (D)5%。[99初考]

在成本效益分析過程中，以社會折現率計算現值，無須考慮通膨。

IRR=(5,000萬÷10億)×100%=5%

 

【綜合題】

【鐵路三級成會104-3】甲公司正考慮購進一台機器，用來製造較複雜的客製化產品，該機器售價$345,000，耐用年限為3年，殘值$80,000，估計可於未來3年內，每年為甲公司增加稅後淨現金流入$100,000。甲公司對投資的資金要求14%的報酬率。其他折現因子資料如下：

年度

12%之現值因子

14%之現值因子

18%之現值因子

1

0.893

0.877

0.847

2

0.797

0.769

0.718

3

0.712

0.675

0.609

4

0.636

0.592

0.516

請問：(一)此計畫的淨現值。

NPV=$100,000×(0.877+0.769+0.675)+$80,000×0.675-$345,000=-$58,900

(二)內部報酬率。

$100,000÷(1+IRR)+ $100,000÷(1+IRR)2+ $100,000÷(1+IRR)3-$345,000=$0

IRR=4.5%

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22-2.1 回收期間法 (Payback Period Method) 意義 又稱 還本期間法， 衡量投資方案的現金流量從最初投入到回收原始投資額所需的時間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 優點 1. 計算簡單及容易了解。 2. 可衡量投資方案的變現能力。 3. 流動性風險指標。 缺點 1. 未 考量 貨幣時間價值。 2. 未考量所有現金流量。 3. 最長可接受 回收期間無客觀的標準。 4. 不適合評估長期計畫。 5. 無法滿足企業價值極大化。 6. 未考量殘值。 【範例】 期數 0 1 2 3 4 現金流入 -1,000 200 350 350 400 餘額 -800 -450 -100 300   22-2.2 折現回收期間法 (Discounted payback period Method ) 意義 在 考量 貨幣時間價值 下， 將回收期間各期現金流量折現，計算出折現回收期間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 優點
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