會計22-06內部報酬率法—公職試題

【選擇題】

【D】01.甲公司經營成衣製造業務，正在考慮購置一台新的全自動化設備，以汰換舊的半自動化設備。甲公司採用內部報酬率法評估此資本投資計畫時，下列那一項目不必考慮所得稅之影響？ (A)每年營運淨現金流量 (B)半自動化設備之折舊 (C)半自動化設備處分損益 (D)自動化設備之營運資金。[109普考成會]

(A)(B)(C)均需考慮淨現金流量及所得稅的影響。

 

【D】02.甲公司擬進行一項投資計畫，第一年初投資成本為$600,000，未來四年每年底可產生淨現金流入$200,000，若公司要求之報酬率為10%，則此投資之內部報酬率為何？(4期，利率10%，普通年金現值因子=3.16987；4期，利率12%，普通年金現值因子=3.03735) (A)小於10% (B)介於10%~12%之間 (C)12% (D)大於12%。[110退役三等成會]

NPV=$200,000×4期年金現值-$600,000=$0，4期年金現值=3

3＜3.03735＜3.16987 → 內部報酬率＞12%＞10%

 

【B】03.用來評估投資方案的內部報酬率，其隱含的假設為投資方案所產生的現金流量，可以下列何者表示之報酬率再投資？ (A)會計報酬率 (B)內部報酬率 (C)必要報酬率 (D)營收報酬率。[111會計師成會]

內部報酬率考量所有現金流量。

獨立案件：內部報酬率＞資金成本率 → NPV＞0，接受投資方案

互斥案件：選擇內部報酬率較高者

 

【D】04.有關資本預算決策之淨現值法及內部報酬率法，下列敘述何者錯誤？ (A)當淨現值大於0時則可接受該投資計畫 (B)當內部報酬率等於公司資金成本率則淨現值等於0 (C)內部報酬率法對再投資報酬率的假設相當不合理 (D)當內部報酬率小於資金成本率時則可接受該投資計畫。[112地方三等成會]

內部報酬率＞資金成本率 → NPV＞0，接受投資方案

內部報酬率＜資金成本率 → NPV＜0，拒絕投資方案

內部報酬率＝資金成本率 → NPV＝0，接不接受沒有差別

 

【B】05.評估資本支出計畫時，下列何者為採用淨現值法與內部報酬率法優於回收期間法之原因？ (A)易於使用 (B)考慮貨幣之時間價值 (C)花費成本較少 (D)反映折舊與所得稅之影響。[112地方四等成會]

淨現值法與內部報酬率法皆考量貨幣時間價值與所有現金流量。

 

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22-2.1 回收期間法 (Payback Period Method) 意義 又稱 還本期間法， 衡量投資方案的現金流量從最初投入到回收原始投資額所需的時間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 優點 1. 計算簡單及容易了解。 2. 可衡量投資方案的變現能力。 3. 流動性風險指標。 缺點 1. 未 考量 貨幣時間價值。 2. 未考量所有現金流量。 3. 最長可接受 回收期間無客觀的標準。 4. 不適合評估長期計畫。 5. 無法滿足企業價值極大化。 6. 未考量殘值。 【範例】 期數 0 1 2 3 4 現金流入 -1,000 200 350 350 400 餘額 -800 -450 -100 300   22-2.2 折現回收期間法 (Discounted payback period Method ) 意義 在 考量 貨幣時間價值 下， 將回收期間各期現金流量折現，計算出折現回收期間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 ...
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