會計22-01資本支出預算的基本概念

22-1.1資本支出預算

意義

企業規劃長期(一年以上)資本支出與經濟效應的過程，為整體預算一部分。

重要性

影響企業的未來發展及籌資決策。

種類

1.獨立案件：投資方案的抉擇，各自決定，互無關聯。

2.互斥案件：多個投資方案，只能選擇一個增加企業價值最高者。

評估原則

1.必須考量貨幣時間價值。

2.必須考量所有現金流量。

3.能使企業的價值極大化。

4.風險或不確定性。

評估方法

1.回收期間法(Payback Period Method)

2.會計報酬率法(Accounting Rate of Return Method, ARR)

3.淨現值法(Net Present Value Method, NPV)

4.獲利指數法(Profitability Index Method, PI)

5.內部報酬率法(Internal Rate of Return Method, IRR)

複利因素公式

 

22-1.2各種方法之比較

 

回收期間

ARR

NPV

PI

IRR

使用貨幣的時間價值

Ｎ

Ｎ

Ｙ

Ｙ

Ｙ

使用報酬率概念

Ｎ

Ｎ

Ｎ

Ｎ

Ｙ

使用現金流量

Ｙ

Ｎ

Ｙ

Ｙ

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考慮投資期間所有報酬

Ｎ

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使用折現率

Ｎ

Ｎ

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Ｙ

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會計22-02回收期間法

圖片
22-2.1 回收期間法 (Payback Period Method) 意義 又稱 還本期間法， 衡量投資方案的現金流量從最初投入到回收原始投資額所需的時間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 優點 1. 計算簡單及容易了解。 2. 可衡量投資方案的變現能力。 3. 流動性風險指標。 缺點 1. 未 考量 貨幣時間價值。 2. 未考量所有現金流量。 3. 最長可接受 回收期間無客觀的標準。 4. 不適合評估長期計畫。 5. 無法滿足企業價值極大化。 6. 未考量殘值。 【範例】 期數 0 1 2 3 4 現金流入 -1,000 200 350 350 400 餘額 -800 -450 -100 300   22-2.2 折現回收期間法 (Discounted payback period Method ) 意義 在 考量 貨幣時間價值 下， 將回收期間各期現金流量折現，計算出折現回收期間。 公式 決策準則 獨立案件 回收期間＜最長可接受回收期間 → 接受投資方案 回收期間＞最長可接受回收期間 → 拒絕投資方案 互斥案件 回收期間較短者 ...
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